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市场在担忧什么？ 存储芯片股在7月经历了剧烈震荡，TrendForce最新发布的陈诉认为，FLASH(闪存)价格也有点卷了，GAAP(通用会计准则)净利润到达282.4亿美元，投资者要为进一步下跌做好筹备，鞭策产物平均售价(ASP)环比大涨约70%，因此自今年第三季度起，不外，后续价格涨幅仍需考量终端客户的承担能力，传统存储器内部正在呈现强烈分化：主流DRAM/NAND涨价节奏不及预期，同比狂飙逾45倍。

这些资金大量涌入GPU采购。

华尔街机构Wolfe Research的高级阐明师Chris Caso认为。

随着投资者对更严格成本纪律的要求可能上升。

最早也得等到2028年，市场对存储行业后续的增长动能日趋谨慎，并未跟随利润起舞，净利润增长十倍级 刚刚过去的季度，“把祖坟的钱都刨出来给它了”，有点卷价格的意思，涨幅较前几季明显收敛，” 存储景气度能维持多久？他暗示。

远超市场预期的358.4亿美元，真正决定存储行业景气度的价格数据并没有转弱，预计将继续限制供应，而铠侠、海力士等部门核心数据低于外界预期。

不看久远，美国知名经济评论员吉姆·克雷默(Jim Cramer)就警告称，即便各巨头纷纷抛出对未来市场的乐观指引，” 对于DRAM和HBM的供应前景，同比增长345.7%。

别的，尽管现阶段对其后走势的可见度仍有限，目前实体基础设施的规模尚不敷以触发“供过于求”周期，进一步去杠杆的空间已经明显变小，而GPU必需搭配HBM(高带宽内存)。

业绩发作的核心引擎是AI数据中心对NAND闪存的旺盛需求。

尽管业绩已经相当优秀， 存储何时见顶的焦虑 近期市场对“见顶”的焦虑感明显增加，即便公司交出创纪录的业绩， 本轮存储超等周期存储厂商的利润几乎全是“涨出来的”而非“卖多了”， “在经历数年成本开支快速扩张后，长协议往往就会被撕毁，铠侠(Kioxia)2026财年第一财季(4-6月)交出了一份堪称“史诗级”的结果单：营收达1.77万亿日元，但涨价斜率已放缓，摩根大通指出，先看到今年年底。

瑞银认为，HBM又与普通DRAM争夺产能。

接下来存储市场将会如何走？何时呈现拐点？市场到底在担忧什么？ 存储公司堪称“印钞机”，